Athena DRIVER tách ROE thành bốn nhánh: tạo bao nhiêu thu nhập trên mỗi đồng tài sản, giữ lại bao nhiêu sau chi phí, nộp thuế bao nhiêu, và dùng bao nhiêu nợ. Nhánh “giữ lại” là các khối chi phí của Athena VCA; nhánh tài sản và đòn bẩy lấy từ Athena FINDB. Ba công cụ dùng chung một bộ số liệu từ BCTC đã kiểm toán năm 2025.
Cách dùng
- Cây động lực: chọn ngành, công ty và mốc so sánh (trung vị ngành hoặc một công ty khác). Ô viền xanh tốt hơn mốc, viền đỏ kém hơn. Biểu đồ bên dưới chia chênh lệch ROE cho bốn nhánh.
- Bản đồ ROE: biên lợi nhuận và vòng quay trên hai trục; các công ty trên cùng một đường cong có cùng lợi nhuận trên tài sản.
- Bảng ngành: toàn bộ cây của mọi công ty trong ngành, tô màu so với trung vị.
- Cách đọc: công thức cho từng ngành và các giới hạn.
Bài học
- DRIVER Bài 1 · Ba con đường đến ROE: biên, vòng quay, đòn bẩy
- DRIVER Bài 2 · ROE của ngân hàng, công ty cho vay và bảo hiểm: đọc nhánh đòn bẩy
Tài liệu học tập của Athena Consulting, không phải khuyến nghị đầu tư.